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杨德龙:对好企业的信心源于对基本面的深刻理解

2021-08-17 12:22分类:基金 阅读:

 

8月16日周一两市出现震动的走势;消费板块在出现连续调整之后已经开始逐步回升,吸引资金入场;而前期强势的新能源板块则出现肯定的回调,包括光伏新能源汽车与稀土、有色的板块都出现了大幅度的调整。

从中长期来看,新能源替代传统能源是大势所趋,长期未来发展趋势已然是向好的,但之前我就提示大伙,对于短期强势的股票要维持肯定的警惕,预防出现了冲高回落的走势,应该等到调整之后再去配置。

目前是配置消费白马股的一个好的机会。在2021年我就提出如此一个看法:消费白马股是值得拿来养老的品种。其实从长期来看,可以营业额持续增长的,穿越牛熊周期的优质股票基本上都是在消费范围。巴菲特可以获得惊人的资金投入回报和他一直坚定不移地配置消费白马股是有关的。巴菲特说,大家做资金投入就要买那些疯狂挣钱的机器。哪些上市公司可以给大家疯狂创造收益的,其股票才值得大家长期持有。

反观一些题材股、所谓风口股,虽然涨时幅度非常大,但鲜有能释放出收益的。而消费白马股多数都有稳定的价值增长,收益释放比较多,一年能创造上百亿的净收益。大家做资金投入的本质就是做好企业的股东。既然做股东,大家一定是期望所资金投入的公司可以释放出好的价值,从而给大家创造价值。所以大家资金投入企业的根本就是去买那些为大家疯狂创造收益的上市公司,去投给那些为股东疯狂创造价值的企业家所掌管的公司。做价值资金投入,其本质就是买好公司。

当然大家最好以有安全边际的价格去买。安全边际事实上是相对于企业的内在价值来讲的。股价低于上市公司内在价值的时候,就存在安全边际。股价低于内在价值越多,安全边际越高。股价是公开透明的,每一个人都了解,而重要就是对上市公司内在价值的判断存在分歧,让不少资金投入者没办法下定决心买好股票。好股票总是长期营业额增长比较稳定,所以假如它不分红送股,尤其是假如它不大比率分红送股的话,大概绝对股价会愈加高,让不少资金投入者出现畏高心理,不敢去配。

事实上,绝对股价的高低和企业的估值水平没势必联系,主要还是取决于企业的股本多少。倘若把高价股根据1:10来进行拆股,其绝对股价就降低了90%,但这并不影响企业的估值水平。只不过等于把100块钱拆成十张10块的,其内在价值并没发生变化。但不少资金投入者只喜欢追逐绝对股价比较低,只有几元钱的股票,最后陷入“底价股陷阱”。目前市场颁布了“一元面值退市”的规定。假如底价股的营业额不佳,股价出现持续下跌,当它跌到每股一块钱以下,就会出现退市的可能。大伙需要很警惕这一点。

做价值资金投入只能输时间,不会输钱。目前常见存在的问题是,我配置了已经大幅调整的优质龙头股或者前海开源优质龙头基金,什么时间才能涨?短期走势是没办法预计的。资金投入者所配置的股票什么时间会涨?其实大家仅需耐心地等待。由于配置的价格比较低,所以等这部分股票出现恢复性上涨的时候,收益就来了。大家不需要猜测它是这周涨还是下周涨,是这个月涨还是下个月涨。大家仅需耐心地等待价值回归。

从长期来看,优质龙头股都是不断革新高的,并且等待革新高的时间通常都不会太长。由于中国优质的资产并不多。在A股市场上能称得上优质资产的股票只有不到20%。这20%的优质股票拥有肯定的稀缺性。

伴随房产行业遭到严格调控,很多的居民储蓄没办法进入楼市,则势必会通过买基金,或者是通过直接开户进入股市。这会给A股市场带出处源持续的增量资金。在楼市结束黄金十年之后,股市势必会迎来黄金十年。当然股市的黄金十年并非给了所有股票机会。正如前文所讲,在A股市场里可以称得上是好公司、好股票的,不到总量的20%。因此大伙还是要坚持价值资金投入,去配置真的具备长期资金投入价值的好公司。如此才能享受时间的回报,从而从长期来看获得较好的资金投入回报。

追涨杀跌、频繁买卖、追热门、追题材其实是大家想不劳而获的心态致使的。大多数人都想不劳而获,最好通过投机可以日赚涨停板。但这种想法是害人的。通过投机赚的钱,以后还会通过投机亏回去。并且投机还会致使人的心态变坏,赌性增强,进而在下一轮投机中亏大钱。我认识的所有些成功资金投入人,没一个是靠投机获得巨大成功的。他们基本都是做价值资金投入的,通过投好公司、好基金来获得好的资金投入回报。这不是偶然的,而是势必的。

当然,做价值资金投入,知易行难。涨的时候大多数人都能坚持做价值资金投入,但一跌下来立刻就开始动摇。当跌下来的时候,市场噪音会影响你的决定,有大多数人趁机看空,每次跌都有人说大盘要跌破3000点,甚至有人说要回到2000点。下跌的时候看空的人增加,是正常的现象。一旦市场回暖,仅需三根大阳线,这部分所谓看空的人立刻会空转多,甚至有人开始看革新高。所以大伙不要被这部分噪音所干扰,要坚定地配置好公司。

大伙不要把股票当股票来看,而是要把它当成企业的股东证。股票不是虚无缥缈的东西,而是一个真实的资产。为何你买的房屋下跌了,你不会恐慌?由于你知晓它是实实在在的资产,看得见摸得着;而优质股票一跌呢,你就开始恐慌,是由于你看不见,摸不着。但事实上,上市企业的股东证、优质企业的股权是实实在在的资产。所以当股价出现意料之外下跌的时候,便是加仓的机会,而不是割肉的时候。在好股票被错杀的时候,信心比黄金更要紧。

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